2025年5月17日，水贝一家商场负一楼的柜台 ，支出者目前挑选黄金 。南方周末记者陈佳慧摄

2025年6月中旬，中东冲突再次搅动黄金市场。伊朗与以色列打起来的众汇是正规平台吗资讯传来，黄金费用迅速逼近每克800元。局势降温，金价又随之回落  。

而真正的剧烈震荡 ，发生得更早。2025年4月，wetrade众汇官网黄金费用冲上每克834元，创下历史新高。不到一个月 ，它又骤跌一百多元。涨得快，跌得也快，做黄金的人都说 ，这么剧烈的行情，以前从没见过。

震荡的不只是费用
，还有深圳水贝黄金市场数以万计从业者的生计 。作为全国最大的黄金批发市场 ，行情好时，人贴人   、货贴货，说话都要靠喊。现在却不同了——展厅冷清，走廊空空，货架上的黄金多了，买的人却少了。

金价新高，水贝反而冷了。

从业者对“好时候”的说法各不相同 ，有人说是前年
，有人说是门堪罗雀网十几年前，也有人已经记不清了。但如果问他们，什么时候最难 ，他们几乎不用思考 ，就会说：现在  。

“金价越高 ，我们挣得越少”

水贝市场冷了 。

展厅还在营业 ，玻璃柜台里的黄金首饰在灯光下泛着光 ，但来问价的人少了，出货更少
，不少销售坐在柜台后刷移动设备打发时间。

深圳这个只有1.1平方公里的片区 ，密集分布着金展珠宝广场、水贝壹号  、水贝金座等大型珠宝市场。全国各地的批发商
 、零售商、电商主播都要在此拿货
。从原料进厂 ，到展厅出货，一条通向全国黄金饰品的产业链从这里出发。

这个链条依靠的是快周转、大流通。一克黄金的工费利润可能只有三五元钱，靠的是日均几十公斤、上百公斤的走货量  。如今 ，这个链条在金价高涨下被卡住了。

卡住的位置在终端。金价涨到八百多元后开展高位震荡 ，零售端的金价一度突破1000元每克 ，买金的人开展犹豫 ，甚至连购买黄金的刚需群体——订婚结婚的AVA外汇交易新人也不买了，而是以给现金的方法代替买“三金”
。作用是显而易见的，有领域内部人员估算 ，2024年以来 ，全国黄金门店的关停数目在加速  ，仅去年就已有逾万家退出，2025年第一季度
，仍有不少门店关门止损。

“我们害怕金价一直涨 ，这样金店就没有营业额。”水贝一家黄金头部公司
，并且也是上海黄金交易所综合类会员机构的有关主管人说，“金店不进货 ，我们就死了 。”

这是一家众多金店的上游公司
。他算过这笔账
：目前以黄金原料价每克752元为例 ，纯利润3元出头 ，毛利率只有0.4% 。更让人揪心的是，从2024年到现在，他们的首饰销量差不多掉了四成 ，“我们每个月亏的钱 ，足够一个年薪两百多万的人花十年。”

他说，他所在工厂有四百多名员工，如今三班倒在做理财金条
，与黄金饰品大幅下滑的销量不同 ，金条理财率上升约为38%。但是金条利润极低，一克只挣一两毛钱 ，“现在连白菜钱都挣不到
 。我们就是想让工厂活下来”